Inversión pasiva vs. activa: simulación de 20 años

¿Qué habría pasado si hace 20 años hubieras invertido de forma pasiva en un fondo indexado… o si hubieras intentado batir al mercado activamente?
Es una pregunta que muchos inversores se hacen, y la respuesta puede sorprender. Porque en la batalla entre inversión activa y pasiva, los números tienen la última palabra.

En este artículo te presento una simulación a 20 años, comparando ambos enfoques, con datos realistas y una mirada práctica: rentabilidad, comisiones, estrés y esfuerzo.

¿Qué es inversión activa y qué es pasiva?

Antes de simular, dejemos claras las definiciones:

Inversión activa

Intentas vencer al mercado: eliges acciones, sectores, fondos de gestión activa o haces trading. Requiere tiempo, conocimientos y suele implicar más comisiones y operaciones.

Inversión pasiva

Aceptas el rendimiento del mercado: inviertes en fondos indexados o ETFs que replican índices (como el S&P 500 o el MSCI World), con bajas comisiones y mínima intervención.

Resumen mental:
Activa = buscar ventaja
Pasiva = seguir la tendencia

La simulación: 20 años, 10.000 € iniciales

Veamos qué habría ocurrido si en julio de 2005 invertías 10.000 € en dos escenarios:

Escenario A: Inversión pasiva

• Fondo indexado al S&P 500 (en euros).
• Comisión de gestión: 0,15%.
• Reinversión automática de dividendos.

Escenario B: Inversión activa

• Selección manual de acciones o fondos gestionados.
• Comisión media del 1,5%.
• Resultados medios de fondos activos reales (según datos de Morningstar y SPIVA).

Resultados tras 20 años (2005–2025)

Nota: Las cifras son aproximadas, basadas en el rendimiento del S&P 500, estudios de SPIVA sobre fondos activos y simuladores de inversión con dividendos reinvertidos.

¿Por qué la inversión pasiva gana?

1. Las comisiones matan la rentabilidad
   Una comisión del 1,5% anual puede parecer poco, pero a 20 años representa miles de euros menos en tu cuenta.
2. La mayoría de los gestores no baten al mercado
   Según SPIVA, más del 85% de los fondos activos no baten consistentemente a sus índices de referencia en plazos largos.
3. El error humano cuesta caro
   La inversión activa requiere tomar decisiones frecuentes… y los sesgos emocionales suelen llevarnos a comprar caro y vender barato.

¿Y si eliges al gestor o acción «ganadora»?

Sí, es posible. Si inviertes en Apple en 2005, multiplicas tu dinero x100. Pero:

• ¿Sabías entonces que Apple sería eso?
• ¿Sabrías cuándo vender?
• ¿Habrías aguantado la caída del 60% en 2008?

Moral: Sí, puedes ganar mucho con inversión activa… pero necesitas acertar, mantenerte firme y no cometer errores. Difícil para el 95% de los inversores particulares.

Las ventajas invisibles de la inversión pasiva

Más allá de la rentabilidad, la inversión pasiva aporta algo que no suele aparecer en los gráficos:

• Tranquilidad: no dependes de modas ni noticias diarias.
• Disciplina: automatizas tu inversión y evitas decisiones emocionales.
• Tiempo libre: no necesitas seguir el mercado ni revisar carteras constantemente.
• Transparencia y costes bajos: sabes en qué inviertes y cuánto pagas.

Bonus: ¿Y si aportas 100 €/mes durante esos 20 años?

Simulación con aportaciones periódicas en cada escenario:

¡Una diferencia de 30.000 € por hacer lo mismo, pero con un enfoque distinto!

Entonces, ¿la inversión activa es inútil?

No. Tiene sentido en algunos casos:

• Si tienes conocimientos profundos y tiempo para analizar.
• Si te especializas en un sector o región.
• Si quieres gestionar riesgo o fiscalidad activamente.
• Si disfrutas del proceso (y aceptas que puedes perder).

Pero para el 99% de personas que quieren rentabilizar su dinero sin vivir pegadas a una pantalla, la inversión pasiva es la mejor estrategia posible.

Conclusión: el tiempo y la sencillez ganan la partida

La inversión pasiva no es emocionante, pero funciona.
No requiere predecir, sino participar con constancia, bajas comisiones y visión de largo plazo.

Si empiezas hoy, dentro de 20 años no te arrepentirás de haber invertido simple.
Solo te arrepentirás de no haber empezado antes.